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棕櫚油期價上方壓力重重

2019-10-29 09:23:55  飼料行業信息網   點擊: 請關注艾格農業微信公眾號,獲取更多精彩文章
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  上周,棕櫚油在外盤帶動下大幅上行,其間不乏跳空高開,且在上周五沖擊漲停,但由于部分多頭力量撤退,并未封住漲停,尾盤小幅回落。成交持倉方面,棕櫚油增倉明顯,成交活躍度較前一周大幅提升。外盤方面,受印尼生物柴油政策的影響,棕櫚油工業消費得到提振,周內連續上漲,并破近1年新高。

  根據馬來西亞MPOB9月供需報告,9月棕櫚油產量為184.24萬噸,略高于8月的182.15萬噸;在印度調高精棕進口關稅后,9月棕櫚油出口量有所萎縮,共出口140.99萬噸,較8月出口量減少18.77%。由于出口下降明顯,馬來西亞棕櫚油9月庫存從8月的224.05萬噸增至244.83萬噸,為5個月新高,不過仍低于各機構前期的預測值,報告整體呈現中性。對于10月供需報告的預測,由于出口回落,庫存大概率在240萬噸,供應壓力依然較大。

  根據印尼GAPKI的數據,印尼2019年1—8月毛棕櫚油產量較上年同期攀升14%至3470萬噸,而毛棕櫚油出口量增加3.8%至2270萬噸。利空中線馬來西亞棕櫚油價格。8月棕櫚油庫存大幅走高,較7月增加8.5%至381.4萬噸,創年內新高,主要因當月的產增超預期。后續來看,雖然印尼9月出口有望好轉,但在產量繼續上升的推動下,期末庫存將繼續上行。

  生物柴油方面,印尼政府為保證B30順利實施,對生柴供應商提出嚴格供貨要求,若不能如期供貨則面臨高額罰金,由于當地CPO只賣近月,因此金光等供應商在FOB市場上積極采購,尤其是2020年1—3月船期,提振近期棕櫚油漲勢,但不宜盲目樂觀。

  根據印度SEA數據,印度9月植物油進口較上年同期減少13%至130萬噸,9月棕櫚油進口量為87.99萬噸。船運調查機構ITS發布的數據顯示,馬來西亞10月1—15日棕櫚油產品出口量為657,970噸,較上月同期出口的714,215噸減少7.88%。

  國內市場,截至上周五,棕櫚油港口庫存為55.90萬噸,較前一周增加3.14%。需求方面,隨著天氣轉涼,棕櫚油在油脂中的摻混將下降,部分需求被豆油替代,走勢在油脂中趨于弱勢。從進口成本及利潤來看,棕櫚油進口成本增加121.9元/噸至4890.6元/噸,進口利潤增加58.1元/噸至89.4 元/噸。上周國內棕油盤面漲幅強于外盤,進口利潤升水狀態加深,且由于上周棕油價格上漲,國內又新增8條棕櫚油買船,中期供應仍較充足。

  對于未來行情走勢,國際方面,馬來西亞、印尼將進入季節性減產階段,產量施加的壓力將逐漸緩和,但在印度調高對馬來西亞精棕進口關稅后,馬來西亞棕櫚油9月出口大幅回落,加之馬來西亞與印度的沖突使印度轉向印尼進口,料后續馬來西亞出口也將相應受限。 

  國內方面,隨著國內天氣逐漸轉涼,棕櫚油在植物油中的摻混將下降,棕櫚油部分消費將被豆油替代,食用需求端在油脂中處于弱勢,按照季節性規律,港口庫存將緩慢回升,期價承壓。操作上,國內棕櫚油與馬來西亞棕油關聯性較強,建議根據外盤謹慎操作,棕櫚油中線可在5000元/噸以上酌情布局空倉。

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本文標簽: 油脂 豆油 棕櫚油

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